Компанія з управління активами та інвестиційний фонд мають різні ролі. Ліцензія КУА стосується професійної діяльності управителя, тоді як створення й обслуговування фонду потребують власних юридичних дій. Підготовку варто будувати навколо конкретної моделі інституційного інвестування.
КУА отримує право на професійне управління
За статтею 63 Закону про інститути спільного інвестування КУА є господарським товариством у передбаченій законом формі, яке працює на підставі ліцензії Комісії. Ліцензійні умови № 92 деталізують вимоги до відповідної діяльності.
У проєкті визначаємо правовий статус заявника й допустимі межі роботи. Не слід переносити на КУА весь перелік функцій інвестиційної фірми, яка управляє індивідуальними портфелями за іншим видом ліцензії.
Ліцензія управителя не є реєстрацією фонду
Потрібно розмежувати корпоративні дії щодо самої КУА та процедури створення конкретного інституту спільного інвестування. Вид фонду визначає особливості його організації й документів.
У календарі проєкту окремо фіксуємо ліцензійний допуск управителя та дії щодо фонду. Це допомагає правильно встановити, які документи потрібні зараз, а які належать до наступного етапу запуску інвестиційної моделі.
Капітал КУА відокремлюють від активів в управлінні
Стаття 63 передбачає мінімальний статутний капітал КУА 7 млн грн. Окремо закон і ліцензійні умови встановлюють інші фінансові передумови, зокрема щодо резервного фонду та застосовних показників.
Вартість активів інвесторів не можна довільно враховувати як власний статутний капітал управителя. У документах має бути зрозуміло, які ресурси належать компанії та які перебувають у сфері її професійного управління.
Документи описують прийняття інвестиційних рішень
Модель КУА повинна пояснювати шлях від аналізу активу до операції та контролю її відповідності. Для різних фондів можуть діяти різні інвестиційні обмеження.
| Етап | Що необхідно організувати |
|---|---|
| Аналіз | Підстави розгляду активу та ризиків |
| Рішення | Повноваження осіб і документування |
| Перевірка | Відповідність обмеженням конкретного фонду |
| Операція | Належні договори та виконання |
| Моніторинг | Облік, оцінка й подальший контроль |
Персонал і контроль готують під фактичний масштаб
Ліцензійні умови містять вимоги до працівників, технічного забезпечення та внутрішніх документів. Перевіряємо кваліфікацію відповідних осіб і організацію функцій ризиків, комплаєнсу та внутрішнього аудиту.
Модель повинна враховувати кількість і складність активів в управлінні. Однакова організаційна схема для будь-якого фонду не підтверджує, що компанія здатна контролювати його конкретні операції.
Облік повинен зберігати розмежування операцій
У процедурах описуємо, як відокремлюються власні операції компанії та операції щодо активів інституційних інвесторів. Важливо забезпечити можливість перевірити підстави рішень, документи й розрахунки.
Зміни складу активів, оцінки або контрагентів мають знаходити відображення у відповідних системах. Рекламна характеристика інвестиційної стратегії не замінює документів, за якими можна простежити фактичне управління.
Що потрібно для оцінки супроводу КУА
Надайте опис запланованих фондів, структури власності та готовності команди. Після аналізу визначаємо склад ліцензійного пакета й погоджуємо пов’язані роботи окремо від створення фондів.
Вартість залежить від вихідного стану проєкту та встановлюється індивідуально. Початок виконання — після 100% передоплати погодженої суми; рішення щодо ліцензії залишається за НКЦПФР.